今年以来全球市场上上演了一场罕见的“股债双牛”，其本质是流动性造牛。现今，资金面的美好时光即将到来，股票以及债券均将面临有利的资金环境，然而流动性造牛还没有完。隔夜利率跌回历史低位，但是这并不妨碍市场利率率先走低。

富时罗素发表声明称，将在明年的3月份完成对中国A股的重新分类。在发表声明的同时，富时罗素也公布了对其他国家市场的最新评级。A股的纳入将分三个批次进行，中国资本市场的对外开放正在层层推进。A股的分类从未分类状态提升为次级新兴市场级别。

当前，中国债券市场的总规模超越日本跃居世界第二，与此同时，市场提高了对外开放的速度。现在的中国债券市场，正吸引着国际投资者的目光，中国债券被纳入国际主流债券指数。全球债券的收益率正在步入下行通道，中国的整体利率水平在全球范围内仍具有吸引力。

在经过了十多年的发展，部分老牌私募凭借着优势持续抢占着市场份额，而这导致了很多中小规模的私募止步不前。在私募中，同类产品的竞争是大多数私募管理规模难以有效扩张的主要原因，另一方面，就是成本的高企。随着私募监管越来越严格，维持的成本越来越高。

数据显示，目前正在运行且持续有净值更新的多只股票策略私募产品中，成立时间在5年以上的不足10%。私募投资者追求的是绝对收益，而许多产品的业绩表现不如预期。绝大部分私募产品遭遇清盘的原因是业绩的表现难以达到预期，而且市场的波动大，往往伴随着风险因素的集聚。

今日早盘，科技蓝筹集体调整拖累指数走低。集成电路等板块跌幅居前，券商、银行等金融股逆势走强，大消费板块持续强势。对于今年国庆是持币过节还是持股过节，按以往的角度来看，私募机构整体偏向于持股过节。私募机构仓位水平的显著高企，使得私募机构整体更倾向于乐观期待A股的节后表现。

受外围市场的影响，昨日A股市场明显回调，部分科技股和成长股持续高位拉涨。自上个月月末以来，股票的私募整体加仓明显，目前股票私募的仓位水平创年内新高。9月以来A股市场持续震荡，强势个股的赚钱效应此起彼伏。总体看来，私募“轻指数重个股”。

今年是近几年来私募表现最好的一年，股票策略在八大策略中排名居首，但即使是最好的股票策略，也难逃跑输指数的“魔咒”。美国指数基金历史上首次超越主动管理基金规模，使得私募界倍感压力。私募们积极加仓，私募的仓位创历史新高，持续的高仓位，给私募们带来了亮眼业绩。

在上个月的时候，A股迎来了融资融券的大扩容，这也是A股历史上规模最大的一次扩容。这次的两融扩容，无疑给融资客带来了更多的选择。昨日，两融标的扩容满月了。自从融资融券推出以来，前前后后已经经历了六次扩容，资金已经有超800亿杠杆资金涌入。

昨日，三大指数全线下跌，沪指跌落3000点。昨日的回调，被市场认为是自上个月7号以来，A股震荡上行中一次真正意义上的调整。今年以来，A股已经站上3000点关口3次，但一直在展开拉锯战。但在震荡的市场中，量化基金开始站上风口。

上个月的月初A股估值在探底后，迎来了大幅反攻，各路资金纷纷进场。国债期货仍在高位震荡。宏观经济层面仍有进一步下探的风险，上市公司的中报业绩表现难称优异，市场在大环境的影响下，难以形成向上突破的动力。债市向好趋势仍在，但是收益率进一步下行的空间有限。

在今年以来，央行一共实施国两轮降准，这次国务院发布的普遍降准，将是今年第三次降准。在此前市场就对本月的降准抱有预期，本月实施普降和定向降准是大概率事件。降准后，资金的传导效率值得关注，在目前正处的导向下，进一步从严要求银行加码宽信用才是货币政策的核心目标。

近日，A股顶着外围股市巨大的下跌压力走出了一轮独特行情。尽管当前大盘点位仍在3000点以下，但不少主动管理型偏股基金却早就超越了当时净值。当前已经有300多只基金跨越5178点，相当数量的主动偏股型基金的净值已经过了上轮牛市顶峰时期的水平。

今日，2019版第五套人民币正式发行，新版人民币将陆续在各大银行网点进行投放。在今日上午十点左右的时候已经有5、6位顾客来到中国银行北京雅宝路支行兑换新版人民币，在接下来的一个小时内，陆陆续续还有着人来兑换。现在新版人民币的储备还不够充分，预计要下周才能满足大额的需求。

A股市场一直在2800点附近低位震荡，市场缺乏系统系机会，投资者避险情绪明显。从中长期来看，医药板块的表现很值得期待。在接下来的投资机会中，多人看好顺应产业发展趋势的医药行业。从资金来看，近期有多公司推出科技主题基金，为市场带来了增量基金。